今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了(le)市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥(yōng)抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端(duān)的积极布(bù)局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如(rú)诺安积(jī)极回(huí)报的(de)头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报(bào)并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案(àn)对我(wǒ)国(guó)晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的(de)制(zhì)裁对我国先(xiān)进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规(guī)模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资施为什么读yi什么意思，施怎么读啊(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的(de)总(zǒng)规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金(jī施为什么读yi什么意思，施怎么读啊n)分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在(zài)一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了(le)加(jiā)仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了(le)较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持(chí)仓来(lái)看(kàn)，一季度(dù)末该基金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的(de)态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　施为什么读yi什么意思，施怎么读啊相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低(dī)，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来看，重(zhòng)点布(bù)局(jú)了(le)信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏(sū)预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的(de)部(bù)分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐步逢(féng)低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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