金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi田井读什么字，畊和耕的区别)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(m田井读什么字，畊和耕的区别ěi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的(de)通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的(de)发(fā)展，也意味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。田井读什么字，畊和耕的区别

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