随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较(jià定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思o)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的(de)份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能(néng)会(huì)受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能(néng)更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思期的市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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