财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来(lái)一波久违的反弹，据上海钢(gāng)联发(fā)布数据(jù)显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均(jūn)价报(bào)18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始(shǐ)止跌企稳四(sì)个交易日后价格连续两日(rì)上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融(róng)捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集(jí)团和永兴(xīng)材(cái)料最高涨超9％、中矿资(zī)源(yuán)和(hé)盛新(xīn)锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业(yè)和天(tiān)齐(qí)锂涨业(yè)盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一(yī)是上海车展有望(wàng)带(dài)动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让消费者(zhě)感受(shòu)到汽车(chē)消(xiāo)费(fèi)的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车(chē)企(qǐ)大(dà)幅降(jiàng)价导致(zhì)消费者对电(diàn)动车的观(guān)望心(xīn)态(tài)有望逐(zhú)渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人(rén)士提(tí)到，目(mù)前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以企稳(wěn)为(wèi)主，不(bù)太可能进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有产业(yè)人士分(fēn)析称，乐(lè)观来看，国内动力电池厂(chǎng)商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐(zhú)步恢(huī)复至(zhì)健康(kāng)水平，并带动(dòng)上游(yóu)材料采购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日(rì)调查的(de)情况看(kàn)，一些电池龙头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业由于(yú)前期基数较低，环比增幅更是高达(dá)50％以上(shàng)。其(qí)中，亿(yì)纬锂能在4月26日的(de)业绩(jì)说明会上表示，5月份开始会(huì)全(quán)面恢复生产，排产相比(bǐ)一季度会有(yǒu)明显的(de)提升。由此(cǐ)可见，碳酸(suān)锂市(shì)场需求(qiú)回暖已是(shì)大势(shì)所趋(qū)。

　　另有观点认(rèn)为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂价格属(shǔ)于阶段性反弹还是底(dǐ)部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要(yào)观(guān)察下游库存状况(kuàng)，另一方面还需要看终端需求(qiú)是(shì)否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示。该人士表(biǎo)示，电池厂商实际上从去年四季(jì)度(dù)开始便启动大(dà)规模去库存(cún)举措，这(zhè)一(yī)举措在一季度实(shí)际上已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过进(jìn)入4月中旬(xún)以(yǐ)后，相关电池(chí)厂商提(tí)到(dào)，目(mù)前库存(cún)已恢复(fù)至健康水平，此前暂停(tíng)的(de)产线也(yě)已(yǐ)经逐(zhú)渐复产。特(tè)别(bié)是针对磷酸铁锂电(diàn)池库(kù)存，有业内人士(shì)直言，相关库存基本出清，后续将(jiāng)根据(jù)公司规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖rong>作为锂电产业的风(fēng)向标，宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德(dé)时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂电产业走向(xiàng)的关键，随价格企稳(wěn)以及库存水(shuǐ)平恢复健康(kāng)，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市(shì)场激辩(biàn)未来锂盐价格走(zǒu)向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者(zhě)全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半年时(shí)间跌(diē)去超过2/3，也(yě)引起(qǐ)了市(shì)场热(rè)议。就在26日召开的中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟2023年度(dù)大会(huì)上，中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会常(cháng)务副会长付炳锋指出，国内动力电池行(xíng)业仍然存在一些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价(jià)值链(liàn)分配问题。“原材料短期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)也不(bù)是正常的(de)现象，”他直言。在他看来，原材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以之前(qián)大(dà)幅涨(zhǎng)价(jià)为教训，保证(zhèng)价值链(liàn)的合理分配，避(bì)免大起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳(shū)理，这些业内人士(shì)和分(fēn)析(xī)师近期(qī)对(duì)锂盐价(jià)格(gé)未来走势进行预判并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列的(de)数据(jù)验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点或已(yǐ)经(jīng)到来(lái)。分析人士指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂电(diàn)产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在(zài)于下游车市(shì)短期(qī)需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表(biǎo)现上提(tí)前(qián)透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌(diē)，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存(cún)阶段。从(cóng)上游(yóu)材(cái)料价(jià)格变化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂(lǐ)价格率先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值得注意的是，在锂电(diàn)产业链(liàn)，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨、极(jí)片粉(fěn)等系列材料价格(gé)也出现企(qǐ)稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业(yè)拐点(diǎn)的另一关键(jiàn)指标，中游电池(chí)厂商的库存也(yě)已经逐步恢复至健康(kāng)水平。据高工(gōng)锂电了(le)解，目前(qián)中游电池厂商库(kù)存水位回退，此前部分(fēn)电(diàn)池厂商暂停(tíng)的(de)生产线已经(jīng)重启生产。在采(cǎi)购(gòu)方面，电池(chí)厂(chǎng)商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需(xū)求回暖。从(cóng)终端新能源汽车市场表现(xiàn)上看，年初的市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的(de)需求腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整体一(yī)季度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其(qí)月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速度超(chāo)过往(wǎng)年(nián)。随着二三(sān)季(jì)度到(dào)来(lái)，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带(dài)动(dòng)锂(lǐ)电产(chǎn)业中上游的(de)订(dìng)单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业重新开启(qǐ)月度采购谈(tán)判，行(xíng)业有(yǒu)望迎来需(xū)求订单(dān)的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会(huì)有回(huí)涨的空(kōng)间(jiān)，但(dàn)幅度不可能太(tài)大，最多在10％左右。业内人士表示(shì)，因为经历本轮碳(tàn)酸锂价格(gé)的(de)暴涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池厂(chǎng)商对于碳(tàn)酸锂真实的供给情况更加(jiā)清晰，市(shì)场(chǎng)预期回调下(xià)，电池厂商(shāng)在(zài)价格谈判上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱(ruò)上(shàng)游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电(diàn)池回(huí)收端，邦普、格林美(měi)、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企(qǐ)业持续推进电池回收布(bù)局，来自终端材料回收的产能也在稳步爬坡(pō)。相(xiāng)关数据显示，2025年国内(nèi)回收(shōu)的(de)废旧(jiù)电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都(dōu)已完(wán)善(shàn)在(zài)锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的(de)盐湖提锂(lǐ)项目均进展顺利(lì)，将进一(yī)步释放(fàng)碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经历过复杂的产业(yè)调(diào)整过程之后，整(zhěng)个锂电(diàn)产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池(chí)，再到(dào)下游车企(qǐ)，产业(yè)链各个(gè)环节的(de)价格(gé)以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦(yì)有空方(fāng)则认为，当前上游(yóu)库(kù)存水平依旧处于高(gāo)位，虽然需求(qiú)端(duān)稍有好转，但(dàn)是并(bìng)不足(zú)以(yǐ)带动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不(bù)是一个下游获(huò)利、上游承十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖(chéng)压的简单故事

　　过去一段(duàn)时(shí)间，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池材料(liào)的价格下跌过快，但这(zhè)并不(bù)为业(yè)内(nèi)人士所(suǒ)乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击(jī)的当(dāng)属锂矿(kuàng)企业(yè)。根据(jù)藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量(liàng)环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的(de)2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上(shàng)游锂矿企业(yè)不(bù)断压低碳(tàn)酸锂出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出(chū)现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电(diàn)机4月24日公告，一季度(dù)营业收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的(de)锂盐企(qǐ)业则(zé)命运分化(huà)，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有(yǒu)机会在价格下降周期中获得更多市场份额(é)，行业(yè)将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价(jià)下(xià)降中发生过的(de)事。而同环节的(de)大(dà)量中小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两年追(zhuī)高(gāo)入局(jú)的新公司，则面临(lín)停产乃至破(pò)产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德(dé)时(shí)代(dài)、1.23个比(bǐ)亚迪(dí)。业内(nèi)人士表(biǎo)示，这(zhè)一轮价格下(xià)降长期利好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业(yè)。它们去年(nián)的净利润都超过200亿(yì)元，比中国(guó)最大的新能源车企(qǐ)比亚迪还多(duō)，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净(jìng)利润增长(zhǎng)超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格(gé)下跌和可能的(de)未来亏损。这(zhè)两家公司也有(yǒu)行业(yè)里(lǐ)最(zuì)优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业等公司入(rù)股的海外锂矿资(zī)源开采(cǎi)成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨(dūn)，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家(jiā)公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易(yì)中，即使拥有海外矿产的分销权或开采权，交易(yì)价格也需要通(tōng)过(guò)长协确定(dìng)，按(àn)市价定期调整(zhěng)。但能获得(dé)上游更低成本(běn)的资源(yuán)，让这两家大(dà)企业更能(néng)容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能(néng)供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源(yuán)车(chē)市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并(bìng)不是(shì)一个(gè)下(xià)游获(huò)利(lì)，上游承压(yā)的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁德时代理论上(shàng)会受益(yì)，但锂(lǐ)价的(de)超预期下(xià)跌，使宁(níng)德时(shí)代今(jīn)年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价(jià)格绑定一些(xiē)车企的(de)三年长(zhǎng)单。另一层影(yǐng)响是，宁德(dé)时代今年(nián)5月计划投产的(de)宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损。

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