OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续此前(qián)几日的(de)下(xià)跌(diē)走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步(bù)启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区(qū)国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　多位业内人士表示(shì)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较(jiào)大，但(dàn)其(qí)实(shí)不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应(yīng)理性看(罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片kàn)待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格(gé)小幅(fú)低(dī)开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几个交易日(rì)二级(jí)市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前(qián)上市(shì)的(de)8只(zhǐ)产(chǎn)业园(yuán)区(qū)基(jī)础(chǔ)设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有(yǒu)不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已经披露(lù)张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出(chū)现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出(chū)于风险规避(bì)的原因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并(bìng)不(bù)会从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随(suí)着二级市(shì)场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定(dìng)释(shì)放，但是(shì)价(jià)格(gé)涨(zhǎng)跌(diē)会(huì)受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低(dī)迷，不(bù)少产品年内二级(jí)市场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品具(jù)备(bèi)一(yī)定(dìng)的(de)投(tóu)资价值(zhí)，很适合(hé)稳(wěn)健类投资(zī)者。此外(wài)，伴随着(zhe)经济复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星(xīng)对此表示(shì)，若(ruò)张江园区(qū)最终能顺利解决(jué)招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有(yǒu)造成大的(de)影响，“事(shì)件性(xìng)利空下调至得(dé)这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调(diào)不少(shǎo)了，这就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落(luò)到租(zū)金收入受不受(shòu)影响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技(jì)是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦(shà)的(de)重要承(chéng)租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人将继续密切关注罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披露的(de)张(zhāng)江光大罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片园(yuán)项目(mù)出租率下(xià)降事项，一(yī)度二级市场(chǎng)价格(gé)出(chū)现回落。在随后召(zhào)开的(de)业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格(gé)表现也趋于平(píng)稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了(le)对张江光大(dà)园项(xiàng)目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储备(bèi)租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了(le)不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消息(xī)的第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作(zuò)，并同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于(yú)张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客(kè)户，租赁意向(xiàng)面积超过(guò)了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转(zhuǎn)化为(wèi)实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三个(gè)月履约保证(zhèng)金(jīn)给了我们一(yī)些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期(qī)内(nèi)完成去化(huà)。”相关负责(zé)人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区(qū)域的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多储备租户(hù)，之前(qián)的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历(lì)史运(yùn)营表现稳定，租户(hù)的调租(zū)和换租都属于(yú)正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租户退租正好(hǎo)发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得(dé)到(dào)及时修复(fù)后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一定(dìng)的资源调配和倾斜(xié)，引入(rù)了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔(gé)空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有一些(xiē)差异(yì)化(huà)，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求(qiú)和(hé)预算挑选(xuǎn)区域内的不同物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以后，新老(lǎo)资产(chǎn)的(de)管理人(rén)都变成了一家，后(hòu)续我们在资源共(gòng)享和联合(hé)营销方面能更加(jiā)充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位和(hé)展望(wàng)，相(xiāng)关负(fù)责人表示(shì)，张江(jiāng)集团和张江高科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百万方，还(hái)有(yǒu)一些其他(tā)在(zài)开(kāi)发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现打造张江(jiāng)园区产业(yè)空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是(shì)至关重要(yào)的一步(bù)，眼下我们可能(néng)面临(lín)了一些突发情(qíng)况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十(shí)年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的相比，只能(néng)算是一个(gè)非常小的插曲。我(wǒ)们(men)有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事(shì)件(jiàn)的所有(yǒu)负面影响，维持(chí)预(yù)期和市(shì)场的信心。”

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