芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我们将影响青年失(shī)业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升，更重要(yào)却被忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青年失业率拆解(jiě)为青年失业人青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化，带来(lái)青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业(yè)观(guān)念(niàn)的变化导致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失业(yè)率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化(huà)都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率(lǜ)上升(shēng)一(yī)定是(shì)失业(yè)增加的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也(yě)称经(jīng)济活(huó)动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的是(shì)失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决(jué)定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员比去年(nián)同期多70万(wàn)人(rén)左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量(liàng)维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业率每提高(gāo)1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年(nián)失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点认为，青(qīng)年群(qún)体由(yóu)于工作经验和(hé)技(jì)能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失(shī)业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。各年(nián)龄段(duàn)失业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这一比例(lì)在(zài)其他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人(rén)由(yóu)于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高(gāo)于(yú)35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业(yè)也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究青年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行业(yè)是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就(jiù)业人员的受教(jiào)育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学(xué)研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例(lì)变动与行业平均受教(jiào)育年(nián)限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失(shī)业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年失(shī)业(yè)总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如(rú)信(xìn)息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都(dōu)位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均(jūn)高于(yú)疫(yì)情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前青年失业(yè)人员(yuán)增长的(de)症结在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量流(liú)向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定。2022年我国(guó)开(kāi)始步(bù)入人口负增长时代(dài)，城(chéng)镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预(yù)计今(jīn)年随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回(huí)到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率(lǜ)已经达(dá)到65％以(yǐ)上(shàng)，继续(xù)高(gāo)速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年(nián)就业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上升。假如青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，但失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复(fù)苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)两个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调(diào)查失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对(duì)全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对(duì)青年失业率的讨论以全国(guó)青(qīng)年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的人(rén)员。包括(kuò)就业(yè)人员和失(shī)业(yè)人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映(yìng)劳(láo)动力市(shì)场变(biàn)化(huà)情况(kuàng)，建(jiàn)立(lì)了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度(dù)劳(láo)动(dòng)力调(diào)查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的(de)五分之一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年度人口(kǒu)调查样(yàng)本(běn)比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人(rén)员(yuán)占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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