5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在(zài)实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经(蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线(xi蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样àn)验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样(fāng)发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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