财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华(huá微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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