美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查揭露出(chū)了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在(zài)上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的(de)大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些(xiē)时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了当时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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