衰退近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析(xī)局公(gōng)布数据(jù)显示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季(jì)度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗的(de)项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要(yào)包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分(fēn)析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的(de)主要原因是私人(rén)库存(cún)投资回落(luò)以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于(银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累(lèi)项是私人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增速大幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升温。美联储高度关(guān)注的(de)通胀指标——美国(guó)个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的(de)是，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊(yī)朗船只在印度(dù)洋北(běi)部发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤(shāng)，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊(yī)朗船(chuán)只向海上监视(shì)和(hé)救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识(shí)别该未知船(chuán)只(zhǐ)。在伊朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全(quán)球定位(wèi)发送系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油(yóu)轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的油(yóu)轮，在(zài)阿(ā)曼湾(wān)过境(jìng)国(guó)际水(shuǐ)域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌(wū)克(kè)兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝(pù)光(guāng)的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发(fā)布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前(qián)景(jǐng)到(dào)俄(é)罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言人美东时间4月(yuè)27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此(cǐ)事发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存(cún)在(zài)泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报(bào)自己是乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈话(huà)，是(shì)我们在(zài)这个充(chōng)满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人(rén)民(mín)的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报交有关(guān)执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶(è)作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可(kě)能(néng)会导致美联储的(de)安(ān)全(quán)性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主(zhǔ)要(yào)是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高官(guān)的(de)言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和(hé)商界人士(shì)的(de)密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同他人(rén)的私下会面时(shí)常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论可能让在场的人(rén)掌握先(xiān)机(jī)。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取(qǔ)国(guó)外政客(kè)和(hé)他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总(zǒng)统波罗(luó)申科(kē)和德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔(ěr)通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化工(gōng)研究中心(xīn)负(fù)责人(rén)杨安(ān)表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本下(xià)降，让内外(wài)盘价(jià)差(chà)有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观(guān)风险具(jù)有很(hěn)大(dà)不(bù)确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本(běn)周油价油价(jià)下跌(diē)。而原油(yóu)作为金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议的临(lín)近，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表现或(huò)显示(shì)银行业危机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至(zhì)去年(nián)7月(yuè)以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会(huì)议(yì)将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美(měi)联储(chǔ)利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)，这(zhè)是(shì)投资者需要(yào)注(zhù)意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美联储加息(xī)25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后(hòu)续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退(tuì)带(dài)来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国(guó)夏季出(chū)行旺季预计(jì)对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(yóu)价仍将(jiāng)面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析(xī)师董超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区的(de)油(yóu)价带来(lái)极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产(chǎn)量将越(yuè)来(lái)越难(nán)以(yǐ)持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面(miàn)的(de)悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原油市场将转入(rù)对(duì)供应面(miàn)的(de)减产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下(xià)滑将(jiāng)有助于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计(jì)将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美国汽(qì)油(yóu)需求(qiú)较(jiào)上期大(dà)幅增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调(diào)，当然(rán)全球经(jīng)济面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前(qián)油价(jià)处在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧(yōu)情绪(xù)主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东(dōng)进口到新(xīn)加坡的(de)高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本月俄(é)罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫燃(rán)料油流(liú)入(rù)量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事业发电需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但(dàn)由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低硫(liú)需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或(huò)较(jiào)原(yuán)油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动将主要(yào)受到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还(hái)是会让各(gè)品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油。

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