财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了(le)多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人(rén)寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对(duì)财(cái)联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给有限(xiàn)哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思，保险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利(lì)率、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力(lì)，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主(哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思zhǔ)要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式(shì)来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿险行哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思业面临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估(gū)利率等(děng)降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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