美(měi)国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行(xíng)的(de)调(diào)查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的(de)稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务(wù)违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到(dào一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成(ch一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧éng)本已飙升至了(le)远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的(de)水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延(yán)期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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