总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xí自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(sh自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ù)适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各(gè)方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市(shì)值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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