为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星”股价。6千克等于多少斤 6千克是多少磅

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始超过(guò)5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、6千克等于多少斤 6千克是多少磅李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当事人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)6千克等于多少斤 6千克是多少磅、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续(xù)的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录(lù)、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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