踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周一股(gǔ)价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股(gǔ)东数(shù)达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的(de)年报(bào)同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收(shōu)入下降(jiàng)及(jí)对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可(kě)收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去(qù)年底，公(gōng)司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六个季(jì)度保持基本不(bù)变，但到(dào)了今年一季(jì)度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北京(j禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思īng)中关村资(zī)本基(jī)金(jīn)管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力(lì)壹号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度(dù)均价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两(liǎng)家(jiā)有限合伙企业(yè)，对(duì)应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又(yòu)发布对(duì)外投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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