金融界5月18日消息 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃料(liào)油涨超4％，SC原(yuán)油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿(niào)素(sù)、纯碱、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原油(yóu)在(zài)金融压力和地缘(yuán)支撑作(zuò)用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板效应(yīng)

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强力支(zhī)撑，六(liù)月有上(shàng)行动力。年初(chū)以来原油价格在金融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多空轮动(d一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克òng)的跷跷板效应。短(duǎn)期来(lái)看，在月初金融事(shì)件冲击下，五月可能处(chù)于震荡周期(qī)中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍(réng)有(yǒu)强力支(zhī)撑。仍(réng)以短期波段操作思路为(wèi)主。中(zhōng)期来看(kàn)，六(liù)月进入地缘和金(jīn)融事件交易阶(jiē)段(duàn)。如(rú)果欧佩克减(jiǎn)产或美联(lián)储停止加息(xī)，均有可能给油(yóu)价提供阶(jiē)段上行动(dòng)力。长期来看，支撑和压力共存局(jú)面或(huò)将维持。今年可能整体处(chù)于周期(qī)末端(duān)的(de)底部震荡(dàng)期，全(quán)年暂(zàn)时(shí)维持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱(qū)动依旧在现货，目前来看现货降价的趋(qū)势并未企稳的(de)迹象。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是本周的(de)库存呈(chéng)现(xiàn)双累，可见当(dāng)下持货意愿已经在低谷，现货价格预计(jì)持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日(rì)开车，可见当下的检修周期(qī)都不长，开工高(gāo)位(wèi)可维持。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也是(shì)预期(qī)外，导致后续存在进一步累库的空(kōng)间。因(yīn)此当(dāng)下纯碱累库(kù)趋势进一步延续，后续(xù)需(xū)要检修的(de)集中兑现才能扭转供需，而去库对价格(gé)的传导也不是一蹴(cù)而就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩(shèng)，从(cóng)利润角度就是要(yào)走向(xiàng)成本以(yǐ)下(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克xià)，何时投产只是节(jié)奏(zòu)上的扰动(dòng)，不(bù)影响方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓(cāng)至成本以下。

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