美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的(de)。但包(bāo)括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗(àn)示，他们(men)可能更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即(jí)使6月维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变，美联储(牛鬼蛇神是什么生肖chǔ)仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有(yǒu)明确(què)证据(jù)表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题(tí)上的分(fēn)歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的(de)观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来满(mǎn)足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次(cì)加剧的可能(néng)性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最(zuì)突(tū)出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的(de)不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国(guó)债市场有序运作(zuò)的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代(dài)表(biǎo)继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难(nán)想象，在这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行(xíng)现在(zài)可能松(sōng)了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股牛鬼蛇神是什么生肖(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国会扯(chě)皮的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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