大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI<write的过去分词怎么用，write的过去分词英语/p>

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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