今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则外科鼻祖是谁？已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构，没有太(外科鼻祖是谁？tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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