近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时(shí)行动(dòng)

　　施乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020罗德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际(乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020jì)精选基(jī)金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一(yī)季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们(men)的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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