近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期国(guó)内酒店、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单量均(jūn)反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假期(qī)订票已(yǐ)超600万人次，或成(chéng)为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度(dù)最高的五一(yī)假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定档五一(yī)，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆(bào)下，可以关注(zhù)交(jiāo)运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订单(dān)火爆(bào)

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控(kòng)优化调整以来，国(guó)内疫(yì)后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头(tóu)企业发布一季度经营(yíng)数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营(yíng)业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运(yùn)输共(gòng)完(wán)成运输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输规(guī)模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅(fú)提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求(qiú)更是(shì)火爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不(bù)到10天，特(tè)别是住(zhù)宿火爆程度远超预期，五一(yī)境内(nèi)酒店(diàn)市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今(jīn)年五一也是(shì)出境团队游试点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒(jiǔ)店(diàn)搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有(yǒu)来华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机(jī)前检测证明。针对来(lái)华(huá)人员(yuán)的(de)防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计(jì)，五一假期(qī)民(mín)航将运输旅客900万(wàn)人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不(bù)过(guò)民航局当时预计旅客量(liàng)为(wèi)200万人次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超过疫(yì)情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然(rán)乐观，叠加出北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯入境政策进一步放(fàng)开，旅游出行市场均(jūn)呈(chéng)向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报、一季(jì)报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披(pī)露情况(kuàng)看(kàn)，旅游出行(xíng)相(xiāng)关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法测算，申万社会(huì)服务行业一(yī)季度归母净利(lì)润(rùn)增速(sù)达(dá)到(dào)144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母(mǔ)净利(lì)润增(zēng)速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是(shì)疫情放开后(hòu)第(dì)一个长假，积压(yā)的旅(lǚ)游出行(xíng)需求集中释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋(qū)缓(huǎn)。但从五一的数据(jù)来看，伴随着(zhe)景气复苏的(de)持续兑现，行业有望重获市(shì)场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同(tóng)时(shí)供给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机(jī)队(duì)引进(jìn)收紧，飞(fēi)行员结构性(xìng)短(duǎn)缺(quē)问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或(huò)将逐步好转。叠加(jiā)票价改革(gé)仍(réng)在推进，看好后(hòu)续票价及(jí)客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也(yě)有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档(dàng)期(qī)票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷纷撤(chè)档，票(piào)房远不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤(chè)档重(zhòng)点影(yǐng)片加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众报复(fù)性消费热情，预计今年(nián)五(wǔ)一档(dàng)期将(jiāng)回升至2021年水平(píng)，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片宣布进入今(jīn)年“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已(yǐ)超过历年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高(gāo)手》累计(jì)票房(fáng)破4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行(xíng)业(yè)来(lái)说，AIGC的变革(gé)也会带来内(nèi)容生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等元素转换成拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接(jiē)使用虚拟人替代真(zhēn)人(rén)演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑视(shì)频。宣发环(huán)节(jié)，AI可辅助生成海报、北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯预告(gào)片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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