财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了三大球和三小球分别是什么 三大球的起源连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当三大球和三小球分别是什么 三大球的起源前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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