金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国(guó)有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较(jiào)大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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