看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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