华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的(de)美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的(de)风(fēng)险的(de)情况下(xià)才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价(jià)值被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低(dī)于各自(zì)的资产净值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股，以(yǐ)满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为(wèi)3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密(mì)切。报告(gào)称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊(yī)坎的股息也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们(men)坚(jiān)持公开披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们(men)坚信(xìn)通过(guò)对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fiste360借条是正规的吗l发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百(bǎi)页的(de)做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国360借条是正规的吗(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券(quàn)价格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计(jì)造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格(gé)大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的(de)救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随(suí)后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力方面误导投(tóu360借条是正规的吗)资者。该公司的(de)市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公布(bù)后(hòu)暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特(tè)后(hòu)，推特(tè)的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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