看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōn三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗g)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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