大型(xíng)股推(tuī)动(dòng)了(le)2023年的美股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市一直保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优(yōu)质资(zī)产和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想(xiǎng)象的要(yào)持续得(dé)长一些，但(dàn)我们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数(shù)几只大型公司的(de)股票(piào)引领市(shì)场走高(gāo)。他(tā第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手)同时也补充道，市(shì)场行为通(tōng)常(cháng)与增(zēng)长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后期行为，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流(liú)向更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美(měi)国(guó)经(jīng)济数据开始向(xiàng)收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投资者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步(bù)减速，向负增(zēng)长方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价的(de)稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一(yī)直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终(zhōng)一(yī)旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散(sàn)通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹(d第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手àn)的后期。”

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