芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)，更(gèng)重要却被(bèi)忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米rong>（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限作(zuò)为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)结构的分(fēn)化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服(fú)务，知(zhī)识(shí)密(mì)度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称(chēng)经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因(yīn)为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从(cóng)5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本(běn)不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时(shí)，披露了(le)当前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步(bù)测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参(cān)与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年3219万人(rén)，其(qí)中就(jiù)业人(rén)数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人(rén)数与去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新增青(qīng)年失业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形势要好于(yú)去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业(yè)影响，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于(yú)工作(zuò)经验和技能(néng)相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年(nián)龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失(shī)业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。各年龄(líng)段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受大(dà)学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基(jī)本(běn)一(yī)致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年(nián)就业(yè)集(jí)中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，青年失(shī)业人口的行(xíng)业(yè)分布是由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的(de)行业，往(wǎng)往也(yě)贡(gòng)献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处(chù)之前(qián)，需要研(yán)究青年就(jiù)业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度(dù)由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这四(sì)个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个(gè)行业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的(de)受教育年限，来计(jì)算(suàn)各(gè)行业的知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技(jì)术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是(shì)过去十年青(qīng)年就业(yè)流入的(de)主要(yào)行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年(nián)限基(jī)本一(yī)致，即(jí)青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率(lǜ)大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度(dù)服(fú)务(wù)业复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的(de)分子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人(rén)员(yuán)增长的症结在于服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活(huó)性服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季(jì)度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三(sān)分之二接受过大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而(ér)后者来自(zì)于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人(rén)口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五期(qī)间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部(bù)分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下(xià)降。根据(jù)今年3月统计局披露的(de)青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来(lái)失业(yè)人口会(huì)随(suí)着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变失业(yè)率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一是调查(chá)失(shī)业率(lǜ)是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青(qīng)年人(rén)口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加(jiā)社(shè)会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就业(yè)意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后(hòu)次(cì)年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据(jù)修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和(hé)就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因(yīn)素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司