衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际(jì)GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主(zhǔ)要(yào)有消费者支出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦(bāng)政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经济(jì)分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库(kù)存投(tóu)资回(huí)落(luò)以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速(sù)大(dà)幅(fú)放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的(de)核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐(zhú)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译舰(jiàn)的(de)拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全(quán)球定(dìng)位发送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美方要求立即(jí)释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际(jì)水域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联(lián)储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发(fā)布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连(lián)斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻(kè)支持乌克兰人民的(de)背景下(xià)进行。没(méi)有(yǒu)谈(tán)到敏感(gǎn)和机(jī)密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频似乎经过编辑(jí)，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报(bào)交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番(fān)言(yán)论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶(è)作(zuò)剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能(néng)会导致美(měi)联(lián)储的安全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基(jī)于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界认为，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他(tā)们通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频(pín)，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前总统(tǒng)波罗(luó)申科和(hé)德国前(qián)总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他(tā)们(men)是(shì)不是(shì)冒(mào)牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基(jī)，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏(hóng)观(guān)层面不确(què)定(dìng)性(xìng)

　　近日来(lái)，在(zài)宏观(guān)风险蔓延下，国内外(wài)油价出现(xiàn)大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘(pán)表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化工研(yán)究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内(nèi)外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加美国(guó)债(zhài)务压力及经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产面(miàn)临较大压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前(qián)3月(yuè)份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情绪导致(zhì)油(yóu)价再(zài)度(dù)承压。随着美联储加息会议的临近，美国第(dì)一(yī)共和银行的财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联(lián)储加(jiā)息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前(qián)来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段(duàn)时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为(wèi)影响整个金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者(zhě)需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决议(yì)，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于(yú)当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持(chí)加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外经济(jì)衰退带(dài)来(lái)需求下行(xíng)的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的(de)五一长假和美(měi)国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本(běn)面的(de)博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师(shī)董超(chāo)也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已经连续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续，后续(xù)的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底部支撑力(lì)度变(biàn)弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周三(sān)公布(bù)的(de)EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预(yù)期管理(lǐ)下(xià)，预计今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将是(shì)原(yuán)油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然全球(qiú)经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对峙(zhì)的(de)复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导(dǎo)致相关性较强的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到油价影阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏(piān)紧，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需(xū)求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的(de)装(zhuāng)船(chuán)已(yǐ)经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫(liú)需(xū)求端(duān)表(biǎo)现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗(kàng)跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原(yuán)油系品种波动(dòng)将主要受到(dào)原油价格的(de)影响，不过基本面差异(yì)还是(shì)会让各品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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