为了让自(zì)己的(de)限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备(bèi)资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间(jiān负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为(wè负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁i)多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投(tóu)资者决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告(gào)中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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