大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　一寸多少厘米公分 一寸是几个手指alt="是(shì)真的！有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)清(qīng)仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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