在(zài)锂价(jià)初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和(hé)一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面(miàn)看(kàn)来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面(miàn)看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板(bǎn)块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18enjoy可数吗，joy可不可数万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德(dé)时(shí)代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年enjoy可数吗，joy可不可数产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显enjoy可数吗，joy可不可数g>

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此其(qí)外(wài)购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不(bù)少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约(yuē)为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料(liào)库存(cún)极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收(shōu)入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货增长。近日(rì)，宁(níng)德(dé)时代(dài)也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储市(shì)场方(fāng)面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交付(fù)阶段，目(mù)前(qián)相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每(měi)年(nián)到了第二季度(dù)开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货(huò)是(shì)在二(èr)季度(dù)以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。