为了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性(xìng)及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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