投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022来(lái)很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gā中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022o)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022来看，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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