财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(du冀g是河北哪里的车牌ō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金冀g是河北哪里的车牌。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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