今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pá2024年房价会继续下跌吗i)名排名前100，是硬性(xìng2024年房价会继续下跌吗)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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