今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)余额(é)又一(yī)次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美(měi)国再度(dù)陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美国(guó)政府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似(shì)乎频频(pín)上演(yǎn)。那(nà)么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的(de)根本(běn)——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了(le)解(jiě)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分(fēn)时期(qī)都处(chù)于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其(qí)财政收入。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债务规模(mó)也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞(páng)大支出压力(lì)，另一(yī)方面，还(hái)因为美(měi)国人(rén)口(kǒu)老龄化(huà)导致(zhì)政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出的大规模基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府的税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的(de)步(bù)伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不(bù)断攀升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世(shì)纪(jì)初的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大战，美国国(guó)会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上(shàng)限(xiàn)金额。从(cóng)此，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限总共提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间(jiān)共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一(yī)步加大(dà)，在最近几届总统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美国(guó)最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字(zì)提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的(de)债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限制也同时(shí)对其美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作为手握美(měi)元(yuán)霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国(guó)债务(wù)上限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国会两(liǎng)院的(de)通过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上限问题逐步沦(lún)为(wèi)两党的政治武器，被(bèi)在(zài)野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还(hái)价(jià)的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限，就需(xū)要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债(zhài)务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为(wèi)应(yīng)无条件提高债务(wù)上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定(dìng)于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划(huà)于本(běn)周三前(qián)往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着接下来留(liú)给拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多(duō)年前(qián)，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违约(yuē)风险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在(zài)谈(tán)判最后一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时(shí)，即便(biàn)没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔(ěr)首次下(xià)调美(měi)国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些成本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上(shàng)述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出(chū)削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多(duō)年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研(yán)究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济(jì)中，并且(qiě)正处于(yú)从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在(zài)接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和(hé)服务，因(yīn)为(wèi)它(tā)们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国(guó)经济也正处于(yú)类似的(de)衰退(tuì)环(huán)境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来(lái)的(de)短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重演。

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