看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gā那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲i)国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预(yù)计(jì)继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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