看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年(ni外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭án)初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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