金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表现出典(diǎn)型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出(chū)许多(duō)个继续(xù)买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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