全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第(dì)三大持山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对(duì)疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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