昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达(dá)数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的(de)最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几(jǐ)个(gè)月通过(guò)正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在(zài)6虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市(shì)值曾虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财(cái)季(jì)营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期的(de)71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下(xià)来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大(dà)品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延(yán)续(xù)弱势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下(xià)一(yī)个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思对钢价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面(miàn)有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的(de)预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社(shè)会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自(zì)政策(cè)面和市场力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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