为了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗)，委托(tuō)蒋维对(duì)新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获(无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗huò)得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实(shí)施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由(yó无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗u)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽(zé)广交易流(liú)水、资(zī)金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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