大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低(dī)辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向guān)板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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