5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根(gēn)据《上市公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华(huá)财经的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业(yè)务(wù)上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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