财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗(c秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗huāng)口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗哪首诗此次(cì)调整的(de)主要思路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次(cì)调整评估(gū)利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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