金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人(rén)净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的(de)出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(hé)这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过(guò)去的(de)三(sān)十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的(de)推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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