近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。竹荪煮多久2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证竹荪煮多久券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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