财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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