为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对(duì)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一(y冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ī)起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证(zhèng)券账户并(bìng)联合其(qí)他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的(de)操纵行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二级(jí)市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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